Arkiv för ‘valutahandel’
Aktiebörsen och riskaptiten har under sommaren varit stabil trots dålig statistik från Nordamerika. Det som slutligen fick bägaren att rinna över var Feds uttalanden om svagheter i återhämtningen. När allt hade fått fäste började börserna att dyka och mönstret med förstärkt dollar på bekostnad av euron att återupprepa sig. Det kan tyckas motsägelsefullt att dollarn stärks på dålig amerikansk statistik. Det finns i huvudsak två förklaringar till det;
1. Marknaden är alltid framåtblickande, Europa följer historiskt Nordamerika med en viss eftersläpning. Dåliga tider i USA betyder alltså dåliga tider i Europa i framtiden. Vi vet hur dåligt det är i USA men inte hur dåligt det kommer att bli i Europa.
2. USA är världens största enhetliga ekonomi. Vad som händer i Eurozonen vid en double-dip är betydligt mer svåranalyserat.
Hur positionerar sig de små valutahandlarna nu? Oanda redovisar öppet stopp/loss orders vilket kan användas för att identifiera viktiga stöd och motståndsnivåer för olika valutor. Tekniska indikatorer har ett begränsat värde men stöd och motståndsnivåer följs av alla aktörer på valutamarknaden.
/Roger
Dollarn såldes hårt efter fredagens svaga jobbstatistik vilket gav euron nytt bränsle och skickade upp yenen till årshögsta. Vid en kurs kring 85 yen per dollar brukar dock ryktena på marknaden tillta om en nära förestående japansk intervenering något japanerna själva gärna bidrar till genom att försöka prata ner kursen.
Frågan är dock hur många gånger den valsen går att dra. Med en statsskuld som närmar sig 200 % av BNP är utrymmet begränsat för ytterligare stimulanser. Återstår att stödköpa dollar eller straffa ut yenköpare med negativ styrränta. Negativ styrränta användes under 70 talet av Centralbanken i Schweiz för att hindra en för stark appreciering av Schweizerfrancen.
De flesta valutatransaktioner sker over the counter alltså utanför de stora börserna och istället direkt mellan de största kommersiella bankerna på inter-bank marknaden. Information om vilka positioner olika placerare har är givetvis mycket värdefull, alla banker håller sin egen valutahandel hemlig och transaktionerna rapporteras därför inte.
COT
För att få liten vägledning får vi leta på de börser där valutaterminer handlas. Börshandlade valutaderivat rapporteras i USA till U.S. Commodity Futures Trading Commission som veckovis redovisar alla öppna valutapositioner (commitment of trades rapporten).
De siffror som är intressanta är large speculators – större spekulanter. Som framgår av diagrammet har nettopositionerna vänt från klart negativa till neutrala sedan juni.
Det låg lite i luften att dollarn inte skulle gå mycket starkare än 1.20 mot euron. Orsaken till att proppen inte riktigt gick ur euron när nyhetsrapporteringen var som mest negativ var att många tyngre placerare på valutamarknaden satte sina bets på att den bräckliga nordamerikanska ekonomiska uppgången snart skulle visa tecken på att krackelera.
Det finns hos företrädesvis New York baserade handlare en mycket djuprotad skepticism mot dollarn ”the dollar is doomed” har många anhängare. Så fort tecken på att USA ekonomin haltar än mer än den europeiska svänger pendeln mycket fort.
Som vanligt i valutahandel är det valutaspekulanter som litar för mycket på tekniska och historiska samband som fastnar med skägget i brevlådan. Den som ser marknaden som en matematisk konstruktion där en reaktion alltid leder till motsvarande motreaktion tjänar pengar bara så länge sambandet håller – och det gör det aldrig i längden…
Den som lärt sig marknadens funktionssätt efter skolboken är således bergfast övertygad om att råvarupriser är negativt korrelerade med dollarkursen och det är naturligtvis för det mesta sant under normala omständigheter..
Idag har vi sett mycket kraftiga fall i guld och oljepriset samtidigt som dollarn försvagats.
Vi befinner oss i ett spännande läge och sällan har diskrepansen mellan tjur och björn varit så stor som nu.
Har du bestämt dig? Besök någon av sajterna vi rekommenderar om du vill börja handla med valutor eller aktieindex med hävstång upp till 200 gånger det kapital du riskerar.
Håll i hatten!